Ник Балтас
17 цитат из наших статей · нажмите, чтобы открыть статью-источник
Управляющий директор дивизиона рынков в Goldman Sachs, эксперт по созданию систематических инвестиционных стратегий.
Когда глубокое падение цены сопровождается резким всплеском волатильности, эти модели вынуждены сокращать брутто-экспозицию, что фактически заставляет их выкупать активы обратно, оказывая рынку поддержку.
Исторически мы видели, как эти стратегии были частью корзины альтернативных инвестиций или источником диверсификации. Теперь это начинает казаться насущной необходимостью.
Carry — это доходность, которую вы получаете, если ничего не меняется.
Тренд-фолловинг становится незаменимым из-за своей способности быть оппортунистическим в любой среде.
Задержка исполнения — это неявный способ использования более длинного временного горизонта, потому что вы размываете свою реактивность.
Мы не должны рассматривать тренд как программу выпуклости на один или два дня, это среднесрочная стратегия.
Мы наблюдаем рост доходности фактора импульса акций до 44%. Это на порядок выше всего, что мы видели за последние 10 лет.
Безопасные акции — это не страховка. В абсолютном выражении вы всё равно теряете деньги, когда рынок падает.
Если мы сможем завладеть информацией до формирования цены, это будет похоже на получение импульса до того, как сам импульс проявится в котировках.
Последние три года стали единственным периодом за 25 лет, когда «медленные» сигналы позволяли стабильно превосходить рынок.
Главный риск динамического изменения общего размера позиций заключается в неизбежном запаздывании алгоритма. Когда на рынке происходит внезапная инициация новых мощных трендов, система с пониженным риском потратит слишком много времени на фазу разгона.
Для максимизации 'кризисной альфы' вам нужна вселенная рынков, которая является основной, стандартной и наиболее ликвидной.
Волатильное масштабирование вносит значительный элемент моментума в портфель, даже если вы просто держите длинные позиции.
Объяснить причины плохих результатов важнее, чем просто иметь удачу на стороне роста.
QIS — это своего рода «магазин готовых решений» для сложных рыночных задач.
Никакое построение портфеля не может создать доходность из несуществующего сигнала.
Если у вас нет информации о трендах, всё, что вы можете сделать — это сбалансированное распределение риска.