Асват Дамодаран

OpenAI — это кошмар корпоративного управления с точки зрения структуры.

Рынок похож на боксера, которого били так много раз, что он уже не понимает, что происходит.

Рынок ИИ должен генерировать около $4 триллионов выручки... сейчас она исчисляется десятками миллиардов.

Если бы у меня был сын-портфельный менеджер, я бы сказал ему: следуй за толпой. Потому что никто не увольняет, когда 90% рынка ошибаются вместе с тобой.

Инвестирование — это акт веры. Вера в то, что вы правы в своей оценке стоимости, и вера в то, что рынок со временем к этой стоимости подтянется.

Мы заменили золотой стандарт долларовым стандартом. Но сейчас доверие к доллару пошатнулось, а очевидной замены ему нет.

Сэм Альтман всегда будет переигрывать свои карты, потому что он верит, что его карты лучше, чем они есть на самом деле.

Если технология есть у всех, значит, ее нет ни у кого.

Раньше вы читали критику в New York Times, теперь смотрите Yelp. Рынки теперь управляются социальными сетями, а не экспертами.

Инвестиция в Tesla сегодня — это меньше про электромобили и больше про то, что Илон Маск сделает с правительством США.

DeepSeek показал, что у ИИ-императора случился сбой в гардеробе.

США в континууме странового риска больше не являются безопасными. Они явно не так рискованны, как Бразилия, но явно не так безопасны, как Швейцария.

Nvidia сегодня — это ответ ленивого инвестора на вопрос: сколько у вас вложено в ИИ?

Больше денег тратится компаниями, отказывающимися вести себя в соответствии со своим возрастом, чем любым другим действием.

Tesla — это корпоративный подросток, потому что ей абсолютно не хватает дисциплины.

S&P 500 больше не является индексом американских акций, это глобальный индекс акций.

Выплата дивидендов — это не признак кризиса. Это разумный способ справиться со зрелостью компании.

Если вы думаете, что Пекин заботится о потребителях, вы наивны. Это правительство заботится только об одном — о контроле.

Я никогда не видел, чтобы компания так тщательно и полностью разрушила свою репутацию, как Boeing за последние 20 лет.

Многие ИИ-продукты требуют почти столько же людей за кулисами, сколько они обещают заменить.

Если ИИ есть у каждого, значит, его нет ни у кого в качестве конкурентного преимущества.

Импакт-инвестирование (ESG) влияет только на вашу доходность, а не на реальные изменения в мире.

Развлекательный бизнес сейчас сломан от начала до конца.

Объявление о выплате дивидендов — это как если бы компания надела брюки-хаки. Это значит: «Я вырос, у меня есть работа».

Инфляция смертельна для акций, но она еще более смертельна для облигаций.

Нам нужно преодолеть дискомфорт от признания «я не знаю, как это работает» и все равно пытаться оценивать компании в разгар их неопределенности.

Поймите, рост сам по себе не является ни хорошим, ни плохим. Чтобы рост создавал ценность, вы должны зарабатывать больше, чем стоит привлечение капитала.

Я предпочитаю быть прозрачно неправым, чем непрозрачно правым.

Венчурный капитал — это бизнес, где очень крупные победители тянут за собой весь ваш портфель.

Я не куплю отличную компанию, если мне придется заплатить слишком высокую цену. И я куплю ужасную компанию, если цена будет подходящей.

Для молодой компании отрицательный денежный поток — это не баг, а фича.

Консультанты и банкиры играют роль пластических хирургов для стареющих корпораций.

Взросление опционально, но старение обязательно.

Три самых освобождающих слова в инвестировании: «Я был неправ».

Инвестирование — это сохранение и приумножение богатства, а не способ стать богатым.

Инвестирование для меня — это не способ разбогатеть. Это способ сохранить и приумножить то, что у вас есть.

Любой, кто утверждает, что может стабильно обыгрывать рынок на 10%, — либо лжец, либо мошенник.

Инвестирование — это покупка чего-то по правильной цене. Речь не о великих компаниях или превосходном менеджменте.

Если вы зрелая компания, перестаньте пытаться втиснуться в узкие джинсы, которые вы носили подростком.

Мой прогноз: в целом ИИ собирается снизить маржу прибыли во всех компаниях.

У вас есть около десяти лет, чтобы найти занятия, которые ваш бот не сможет сделать за вас.

Мы тонем в чужих мнениях. Это мир поиска Google. Нам нужно давать своему уму время на раздумья.

Инвестирование — это вера, а не догма. Старое стоимостное инвестирование превратилось в догму.

Если вы ничего не приносите к столу, не рассчитывайте, что вы что-то с него заберете.

Если я считаю, что акции переоценены, последнее место, где я хочу быть — это биткоин, потому что его коррекция будет вдвое сильнее, чем у техсектора.