Джек Форхэнд

Адам Батлер: Прошлое — это лишь одна выборка из бесконечной серии возможных сценариев.

Джек Богл: Не нужно просто что-то делать, стой на месте.

Вы можете быть в S&P 500, но на самом деле вы просто находитесь в ИИ-трейде.

Смирение, готовность менять свое мнение и вероятностное мышление — главные качества инвестора.

Трудно тестировать вашу способность придерживаться стратегии, когда всё остальное вокруг работает.

Цена — это то, что вы платите, ценность — это то, что вы получаете.

Кори Хофстейн: Моментум — это хамелеон. Это всё, что растет в данный момент.

В реальном мире акции с самой низкой волатильностью дают доходность, близкую к рыночной, но с гораздо меньшим риском. Это своего рода бесплатный обед.

Правило 4% — это барометр, позволяющий понять, находитесь ли вы в нужной зоне, прежде чем приступать к детальному планированию.

Если у вас нет преимущества (edge), чем дольше вы торгуете, тем более абсолютно уверенным становится ваше банкротство.

В трейдинге нет «объявленных страйков». Вы можете смотреть на столько подач, на сколько захотите.

Я перешел на системный трейдинг, чтобы убрать эмоции, но обнаружил, что это еще более эмоционально выматывающе.

В краткосрочной перспективе рынок — это машина для голосования, а в долгосрочной — весы. Но есть мнение, что на самом деле это всегда машина для голосования.

Если вы покупаете компании с ценой к выручке (P/S) более 10, исторически это заканчивалось катастрофой.

Ликвидность не растет полностью вместе с размером... это может создать искажение, при котором крупнейшие компании становятся все больше и больше.

Фундаментальные показатели имеют значение в крайностях... Nvidia выросла не только из-за пассивных потоков, но и потому, что её бизнес стал лучше.

Риск — это то, что ваш план может не сработать. Вы должны думать вероятностями, а не 100% гарантиями.

Реализованная доходность 60/40 была лучшей в истории, поэтому наши ожидаемые доходности в будущем, вероятно, будут ниже среднего.

Риск не может быть уничтожен, только трансформирован.

Бэктест — это всего лишь одна выборка из стохастического процесса.

По сути, дивиденд и обратный выкуп акций — это одно и то же, просто реализуемое разными путями.

Если вы начинающий инвестор, вы хотите 2008 год прямо сейчас. Это лучшее, что может случиться.

Инвесторы будут смотреть на доходность за первые три, шесть месяцев или год. Если ваша стратегия в это время не работает, вы сталкиваетесь с огромным встречным ветром.

Эрик Балчунас назвал пространство ETF «Куполом террора». Это жестокое место, где люди с масштабом могут бесконечно резать комиссии.

Как только вы определили риск-профиль клиента, всегда делайте шаг на одну ступень ниже в плане реального риска.

Эксперты предсказали 20 из последних двух рецессий.

Когда стена тревоги исчезает — вот тогда действительно стоит начать беспокоиться.

Верхний дециль наименее волатильных акций имеет волатильность лишь около 2/3 от рыночной и коэффициент Шарпа 0,72 против 0,4 у рынка.

Стоимостное инвестирование — это покупка чего-либо за меньшую цену, чем оно стоит. Полная остановка.

Рынок — это машина для голосования в краткосрочной перспективе и весы в долгосрочной. Но Бен Хант считает, что это машина для голосования всегда.

Если вы теряете 90% денег, вам нужно 10x, чтобы вернуться. Если вы теряете 100%, никакой мультипликатор вас не спасет.

Баффет на 100% прав и на 100% неправ относительно волатильности: она не риск, пока ваш временной горизонт бесконечен.

Качественная компания — это в основном все, что покупает Уоррен Баффет.

Для того чтобы фактор работал, вы должны вытерпеть определенную боль. Какую боль вы терпите, покупая Apple?

Комиссия в один базисный пункт не изменит ваше финансовое будущее, важно соответствие продукта вашим целям.

Большинство людей должны просто индексировать свои деньги, потому что взлеты и падения факторных моделей слишком тяжелы психологически.

На 20-летних периодах фактор моментума вообще никогда не показывает доходность ниже рынка.

Инфляция — это ахиллесова пята как акций, так и облигаций.

Вы не хотите выходить на пенсию с 10% шансом на успех и 90% шансом на провал только потому, что доверились простому правилу.

Если у вас нет четкой причины, почему вы должны получать доход выше безрисковой ставки, то процесс лишен смысла.

Искусственный интеллект может стать тем фактором, ценность которого рынок захочет задисконтировать в настоящее уже сейчас.

Роб Арнотт: Генеративный ИИ не заменит вас, но вас заменит человек, который умеет им пользоваться.

Если я знаю наверняка, что портфель принесет 5%, моя безопасная норма изъятия составит 5%. Но если портфель приносит 10% на рынке акций, безопасная норма падает из-за риска последовательности доходностей.

Долгосрочному инвестору, по большому счету, должно быть абсолютно все равно, какие именно цифры выходят в ежемесячных отчетах.

Пузыри на самом деле могут быть очень полезны для тех инноваций, которые их вызвали.

Нет лучшего контр-индикатора, чем когда все на финансовых конференциях представляют идею высокой инфляции и ставок «надолго».

Разрыв между вашим планом и реальностью — самый сложный момент в инвестировании.

В моменты паники инвесторов больше пугает падение стоимости портфелей, чем крах банков.

Если период борьбы не существует в бэктесте — выбросьте его.

Бэктестинг — это то, что я мог бы сделать, а не то, что я делаю сегодня или что будет работать в будущем.