Джонатан Веллум

Когда Баффетт копит наличность в таких масштабах, рынок должен обратить на это внимание. Это говорит о том, что оценки слишком высоки.

Мы не покупаем 'моментум', мы не покупаем на короткие периоды. Мы стараемся покупать на основе дисконтированных денежных потоков.

У вас дефицит в триллион долларов каждые три-четыре месяца. Удивительно, как можно стимулировать экономику парой триллионов.

Когда Баффетт копит столько наличности, рынок должен обратить на это внимание. Это говорит о том, что оценки слишком высоки.

Вы не можете заставить экономику расти, если не стимулируете инвестиции капитала обратно в эту экономику.

Вы не можете расширять госсектор до бесконечности, не раздавив частный сектор, где создается богатство.

Государственный сектор не инвестирует. Это частный сектор инвестирует. Государство лишь перераспределяет налоги.

Канадский доллар при текущей политике — это референдум международных инвесторов, которые говорят: мы не хотим вкладывать сюда деньги.

Мы просто не можем представить путь, при котором фиатная валюта не продолжит терять покупательную способность.

Вы судите о дереве по его плодам, а о политике — по его действиям. Политика Дага Форда не была позитивной для бизнеса.

Вы не можете добавлять триллион долларов к своему долгу каждые 120 дней — система долгосрочно нестабильна.

Страны БРИКС уже нашли золото. Они загружаются им, готовясь к дню, когда им придется играть мускулами против США.

Активы банков — это пассивы канадцев, и ситуация для них будет очень тяжелой.

Уоррен Баффетт: То, что мудрый человек делает в начале, дурак делает в конце.

Надеяться, что компания будет стоить 20 или 30 триллионов долларов через 10 лет — это абсолютный абсурд.

Никто не должен быть на фондовом рынке, если он не готов выдержать стрижку в 40-50% на определенный период времени.

Инфляция — это нечто липкое. Как только она запускается, её крайне трудно искоренить.

Нам нужно взять в руки ножовку и пройтись по бюрократии и раздутому государству.

Мультипликаторы 25–26 раз — это высокие цифры. Люди должны быть очень осторожны.

Федеральная резервная система — это опасный институт... они доказали это с 1913 года потерей покупательной способности.

Вы можете иметь бурно развивающуюся экономику и слабый фондовый рынок, и я думаю, это именно то, что мы увидим в 2025 году.

Проблема наших экономик — это перераспределение, а не производство. Нам нужно вернуться к созданию товаров и услуг.

Канада сейчас — это страна с худшим правительством в нашей истории, полностью лишенным экономического понимания.

Вы не можете бесконечно расширять правительство, не раздавив при этом частный сектор.

Общая занятость в Канаде выросла на 15%, но занятость только в федеральном правительстве выросла на 80%.

Мы не хотим владеть бизнесами, которые уязвимы к проблемам с платежами. Мы возвращаемся к рыночному равновесию после 15 лет почти нулевых ставок.

То, что не может продолжаться вечно, будет остановлено. Дефицит в 35-36 триллионов долларов при ставке 4% — это триллион в год только на проценты.

Когда у наших клиентов накапливается прибыль в 100%, 200% или 300% по конкретной акции, мы предпочитаем не совершать резких движений и не фиксировать позицию полностью, чтобы не вынуждать инвесторов мгновенно отдавать четверть своего дохода государству в виде налогов. Наша цель — максимизировать чистую доходность после уплаты всех сборов

Идея о том, что можно быть экономикой перераспределения, ничего не производя — это безумие.

Серебро при соотношении 100 к 1 к золоту кажется мне крайне дешевым.

Рынки находятся на острие ножа, и нам нужно быть очень осторожными в том, куда мы инвестируем и почему.

Если вы не готовы к падению ваших акций на 40-50%, вам вообще не стоит их покупать.

Если вы торгуетесь с мультипликатором 30, 40 или 50 к выручке, вы неизбежно столкнетесь с обвалом, когда приток капитала замедлится.

Мы находимся на пути, который приведет нас к тому, что Канада будет больше похожа на Венесуэлу, чем на США.

Не влюбляйтесь в свои акции. Они не знают, что вы ими владеете.

Лучшее время для инвестиций с точки зрения стоимостного инвестора — когда другие не хотят инвестировать.

Вы не можете просто платить любую цену за бизнес, даже если он трансформирует нашу жизнь. Наступит день расплаты.

Вам нужно иметь сильную систему убеждений. Вы должны знать, во что верите, и придерживаться этого.

Думать, что после двух лет роста на 25% у нас не может быть падения на 20, 30 или 40% — это наивно.

Леверидж — это копье, торчащее из руля вашего автомобиля, когда вы едете по обледенелой дороге в полной темноте.

Если вытащить банки из канадского индекса TSX, его доходность была бы совсем плачевной.

Каждые 1% повышения ставки — это дополнительные 400 миллиардов долларов расходов на обслуживание долга для США.

Полупроводниковые акции — это циклический бизнес. В 2001–2002 годах они потеряли от 80% до 90% своей стоимости.

Я согласен с Илоном Маском: величайшая экзистенциальная угроза для человечества — это падающая рождаемость.

Пик спроса на энергию не наступит еще 20–30 лет — это реальность, в которой нам нужно больше ископаемого топлива.

Каждая ракета, взорванная на Ближнем Востоке, содержит килограммы серебра.

Если вы попадаете в неприятности в Штатах, они выведут вас в дровяной сарай, хорошенько выпорют и выкачают из вас столько денег, сколько возможно.

Люди стали ожидать доходность в 10–15% год за годом, но это результат 14 лет движения рынка вверх без существенных коррекций.

Если волатильность рынка диктует ваши инвестиционные решения, вы больше не контролируете ситуацию и не являетесь дисциплинированным инвестором.

Уоррен Баффетт: Лучше быть приблизительно правым, чем точно неправым.

Цифровой мир полностью построен на физическом мире. Вы не можете запустить индустрию компьютеров без горнодобывающей промышленности.

Мы накопили уровень долга, который является беспрецедентным в человеческой истории. По-настоящему беспрецедентным.