💬 Заметные цитаты
критика портфеля 60/40
«Миф о 60/40 как о великом ультимативном портфеле в некотором роде заслуживает того, чтобы умереть.»
сложность определения качественных активов
«Качество — это органическая еда в инвестиционной индустрии: вы понимаете, что это хорошо, но трудно определить точно, что это значит.»
суть правильной диверсификации
«Диверсификация означает, что вы всегда ненавидите что-то, чем владеете.»
мемы как политический инструмент
«Мемы как политические предложения — это идея о том, что вы выбрасываете радикальную мысль в соцсети, а затем триангулируете её обратно к центру на основе реакции толпы.»
оценка рынка vs тайминг
«Оценка рынка — это полезная линейка, но она абсолютно не работает как инструмент тайминга.»
«Мы знаем, что диверсифицированы, если ненавидим хотя бы одну вещь, которой владеем, а лучше — несколько.»
«Оптимальный уровень богатства — это когда вы можете получить лучший столик в ресторане, и никто вас не узнает.»
«Мне крайне не нравится термин 'генерация дохода' применительно к продаже опционов. Никаких гарантий здесь нет.»
👥 Часто вместе с
📺 Где появляется
- Excess Returns 167
📚 Какие книги обсуждались
- The Davis Dynasty — Джон Ротшильд 1
- The Intelligent Fanatics Project — Иэн Кассел и Шон Иддингс 1
- The Art of Execution — Ли Фримен-Шор 1
- Stockpicker — Иэн Кассел 1
- The Intelligent Investor — Бенджамин Грэм 1
- 100 Baggers: Stocks that Return 100-to-1 and How to Find Them — Крис Майер 1
- Stock Market Maestros — Ли Фримен-Шор и Клэр Флинн Леви 1
🧠 Ключевые концепции
🎬 Упомянутые фильмы
📈 Темы
Excess Returns60S&P 50044Berkshire Hathaway12инфляция11Jack Forehand8Value Investing8Уоррен Баффетт8ФРС8Nvidia8пассивное инвестирование7Matt Ziegler7Роберт Хагстром5
📺 Материалы с участием
1ч 16м🛡 Последний ров: Крис Майер и Иэн Кассел о том, почему ИИ не заменит интуицию инвестора
1ч 09м📈 Инвестор Крис Дэвис: «Моя мама обошла мой фонд на 5% в год, просто ничего не делая»
1ч 05м🎯 Инвестор Д. А. Валлах о скрытой альфе рынка биотехнологий
1ч 04м🧠 Джим Полсен: «90% экономики США уже находится в рецессии»
1ч 05м🛡 Джозеф Шапошник о суперцикле в обороне и рисках трансформации Mag 7
1ч 12м📉 Виталий Каценельсон об инвестициях в эпоху ИИ: «Главное — выжить, а доходность придет потом»
1ч 01м🧐 Эффект Ирана и пузырь ИИ: почему Роб Арнотт ждет доходность +7% от акций стоимости
1ч 09м📉 ИИ-паника или классический пузырь: разбор вирального сценария «конца времен»
1ч 08м🎯 Уильям Бернштейн: «Если вы выиграли игру, прекращайте играть»
1ч 15м🧠 Роберт Хагстром и Крис Майер: Почему «безопасные» акции стали опасными и как не сгореть в ИИ-пузыре
1ч 04м🚗 Нир Кайсар: «Запрет на вождение людьми и крах частного кредита — реальность 2026 года»
1ч 06м⚖ Итоги января 2026: Пузырь частного кредитования, гонка ИИ-затрат и нестабильность рынка
1ч 14м🧭 Крис Мейер и Роберт Хагстром: как лингвистические ловушки и неверные ярлыки уничтожают доходность инвестора
1ч 03м🎓 Гэри Мишурис о Warner Brothers: «Рынок сосредоточился на негативе и пропустил ценность IP»
1ч 02м🎯 Асват Дамодаран: «Искусственный интеллект снизит маржинальность бизнеса в мировом масштабе»
1ч 01м🔄 Грант Уильямс о «столетнем повороте» финансовой системы
1ч 02м📈 Кэти Стоктон: «Долгосрочный тренд остается бычьим, но краткосрочно рынок выдыхается»
56 мин✍ Гаутам Байд о законе 4%: «Лишь малая доля акций создает богатство»
1ч 02м🍦 Прогнозы 2026: Почему аналитики Уолл-стрит верят в рост маржи вопреки логике
57 мин📉 Кэмерон Доусон: «Ни один актив не имеет автоматического права на место в вашем портфеле»
1ч 12м🧱 Крис Майер и Роберт Хагстром: почему философия важнее математики в инвестировании
1ч 07м🔍 Мэтт Растл: «Найдите одну метрику, которая на 75% определяет успех вашего бизнеса»
1ч📉 Конец 40-летнего цикла: почему Джим Грант предсказывает крах облигаций и триумф золота
1ч 04м📉 Луи-Винсент Гэйв о стратегии Китая: «Это не кризис, а перестройка экономики на военные рельсы»
54 мин📉 Руперт Митчелл: «Инвестиции в Mag Seven сейчас — это скорее пассив, чем возможность»
59 мин🫧 Ричард Бернштейн: «Рынок акций — это не скачки, а владение корпорациями»
1ч 05м💸 Реми Тето: «Эра фундаментального анализа завершилась, мировыми рынками правит ликвидность»
1ч 02м🎭 Бен Хант о крахе доверия: как банкротства First Brands и Tricolor запускают петлю смерти
1ч 05м⚔ Как Уоррен Баффет применяет тактику Сунь-цзы: разбор сделок с Apple и японскими компаниями от Тобиаса Карлайла
58 мин🍎 Как находить акции-мультибаггеры на рынке под властью «Великолепной семерки»
1ч 02м📉 Уоррен Пайс: «Режим обесценения — почему S&P 500 достигнет 7 000 к 2026 году»
1ч 22м📈 Джозеф Шапошник: «Если акция выросла в три раза, вы еще не опоздали»
1ч 26м📈 Сэм Ро: «Средняя доходность акций в 8–10% — это опасная ложь»
59 мин📊 Тим Хейс из Ned Davis Research: «Мы всё ещё в периоде векового бычьего рынка, но риски растут»
1ч 03м🚀 Брент Доннелли: «Таргетирование инфляции в США фактически мертво»
48 мин📉 Гамма и тета опционов: как математика чувствительности управляет рисками трейдеров
1ч 04м📉 Эрик Пачман: «Рынок труда лжет — ищите ответы в данных»
1ч🎯 Личный портфель «декана оценки»: Асват Дамодаран о правиле 5% и продаже Nvidia
1ч🥫 Почему 64% инвесторов застревают на уровне 1 миллиона долларов: разбор Ника Маджулли
54 мин📉 Крис Майер: «Мертвые деньги в портфеле пугают сильнее, чем обвал рынка»
52 мин🌍 Кэмерон Доусон: «Ликвидность — это панацея, которая может ударить по рынку в любой момент»
59 мин🔄 Грант Уильямс: «Сохранение капитала — наш главный первый принцип»
41 мин🎲 Крис Абдельмессих: «Рынок опционов знает об акциях больше, чем их цена»
55 мин💸 Нил Хау о теории Четвертого поворота: как кризисы создают новые сообщества и меняют правила игры для инвесторов
59 мин📉 Ричард Бернстайн: «Инвестирование в индексные фонды сегодня — это колоссальная ошибка»
1ч 10м🚀 Дэйв Нэдиг: «Американский рынок сегодня — это казино, где правила диктует дом»
51 мин📈 11 спорных тезисов об инвестициях: от инфляции до культа Баффетта
1ч 29м📉 Эрик Криттенден: «Облигации — плохой диверсификатор по сравнению с управляемыми фьючерсами»
50 мин🔄 Дэрил Фэрвезер о развороте рынка недвижимости США
1ч 16м🎓 Роберт Хагстром об «иллюзии» стоимостного инвестирования и реальных ключах к сложному проценту
59 мин👑 Питер Атвотер: почему акционеры проиграли в эпоху национальных лидеров
1ч 09м🎭 Уоррен Баффет: «Я не продам ни одной акции». Как прошла историческая отставка в Омахе
53 мин📉 Руперт Митчелл: «Европейские пенсионные фонды сидят на бомбе в $9 трлн»
1ч 07м🍕 Дэйв Надиг: «Бесконечный дефицит бюджета США — это иллюзия»
29 мин🧱 Крис Абдул-Мессих: «Опционы — это Lego, из которого можно собрать любую финансовую модель»
52 мин📉 Иллюзия пассивности: как алгоритмы пенсионных планов искажают рыночные цены
17 мин🧮 Как «Правило 16» помогает трейдерам рассчитывать ежедневные колебания цен
1ч 02м🏛 Уэйд Пфау: «Первые 10 лет пенсии определяют 80% вашего финансового будущего»
1ч 05м📉 Бен Хант и Грант Уильямс о конце эпохи «Number Go Up» и новых правилах выживания инвесторов
59 мин📈 Иллюзия диверсификации: почему портфель 60/40 больше не защищает?
51 мин🌵 Экономика в чистилище: Камерон Доусон о рисках тарифов и иллюзии защитных активов
59 мин🍕 Индикатор Domino's и риски, которые рынок упускает: детальный разбор от Excess Returns
1ч 06м🚀 Гай Спайер: «Ошибка, от которых невозможно оправиться»
59 мин📈 Эндрю Коэн: история трейдера, работавшего в фирме Бернарда Мейдоффа
55 мин📉 Ричард Бернстайн: «Инвестирование в индексные фонды сегодня — это колоссальная ошибка»
1ч 01м🤖 Крис Мейер о 100-бэггерах: «Найти рост в 20% легче, чем разумный мультипликатор»
1ч 05м📉 Тарифы, долг и DOGE: глубокий анализ новой экономической политики США
1ч 14м🚀 Илон Маск как «козел отпущения» и реформа COBOL: эксперты о хвостовых рисках экономики США
55 мин🥤 Эксперты Excess Returns: почему 75% инвесторов ошибаются в своих убеждениях
52 мин📉 Лиз Анн Сондерс: «Эпоха стабильности закончилась, наступает время волатильности»
1ч 03м🌪 Тарифы, маржа 17% и ИИ-инструменты: как профессионалы выживают на рынке в марте 2025 года
1ч 08м📉 Тобиас Карлайл: «Рынок США сегодня — это IBM против Tootsie Roll»
1ч 05м🏦 Дейв Надиг: „Владение биткоином — это хедж правительства против собственной гибели“
58 мин📉 Боб Эллиотт: «Рынки могут отклоняться от реальности, но в итоге всегда к ней возвращаются»
1ч 03м📉 Уоррен Пайс: «Золотой век покупки на откатах официально завершен»
1ч 04м🌊 Джем Карсан о ликвидности: «Оценка — это высота самолета, а не его траектория»
1ч 05м🕰 Джим Полсен: «Все известные индикаторы рецессии были разнесены в щепки»
1ч 03м🛡 Джейсон Бак: «Нас ждёт рецессия белых воротничков и триумф роботов»
1ч 07м💼 Джек Швагер: «Нужно знать точку выхода до открытия сделки»
52 мин🧐 Эд Ярдени: «Ревущие 2020-е» и почему провалились прогнозы о рецессии
58 мин☕ Клифф Аснесс: «Рынки стали менее эффективными, чем 35 лет назад»
54 мин🏆 10 практических уроков Уоррена Баффетта: от «окурков» к качественным брендам
1ч 02м📉 Лиз Энн Сондерс: «Эпоха стабильности закончилась, готовьтесь к темпераментным рынкам»
1ч 02м📊 Почему доказательное инвестирование побеждает рыночные нарративы: уроки Ларри Сведроу
1ч📈 Прогнозы на 2025: Почему ведущие Excess Returns ждут S&P 500 на уровне 7000
57 мин🌍 10 инвесторов о рынках: почему ставка только на США может быть опасной
57 мин🏢 Боб Эллиотт о pod shops: «Вы не получаете ту альфу, за которую платите»
1ч🤖 Почему Bridgewater отказались от сделки на $20 млрд: уроки Энди Констана
49 мин🚫 Бен Карлсон: «Игнорируйте миллиардеров и выбирайте скучные стратегии»
1ч 04м📉 Как пассивное инвестирование меняет правила игры на фондовом рынке
1ч 15м📉 Клифф Аснес о неэффективности: «Рынок стал безумнее, и это шанс для стоимостных инвесторов»
57 мин⛪ Шесть инвестиционных мифов: от провала японских акций до налоговых ловушек дивидендов
1ч 09м🗳 Рынок в мире «мультфильмов»: Грант Уильямс и Бен Хант о последствиях выборов в США
53 мин🧱 Каллен Роуч: почему ФРС похожа на Чака Норриса и как инвестировать по принципу длительности
53 мин🍬 Инвестиции по Тобиасу Карлайлу: почему выживание важнее доходности и зачем вести дневник сделок
48 мин📉 Инвестор Меб Фабер о стратегии Талмуда, ошибках богатства и тренд-фолловинге
58 мин🫧 Роб Арнотт о правилах выявления пузырей, скрытом вреде индексов и аномалиях Tesla
56 мин🐢 Джерри Паркер: «Самое важное правило трейдинга — никогда не пропускать сделку»
46 мин🧠 Бен Карлсон о 15 способах потерять деньги: почему умные люди проигрывают рынку
58 мин🩹 Гай Спир о математике выживания, ошибках Баффетта и концепции эргодичности
1ч 01м🧠 Инвестиционные уроки Криса Дэвиса: инверсия Мангера, удержание победителей и риск секторов
1ч 02м📉 Брент Доннелли: «Адаптация — главный секрет выживания на рынке»
1ч 01м📈 Майкл Мобуссин: «Мультипликаторы — это не оценка, вы должны заслужить право их использовать»
1ч💎 Факторы без уважения: Джек Форхэнд о том, почему инвесторы недооценивают качество и низкую волатильность
1ч 03м🧱 Профессор Асват Дамодаран о ритуалах Баффета, смерти факторов и ИИ в финансах
1ч 09м🧬 Асват Дамодаран: «Стоимостное инвестирование превратилось в жесткую догму»
1ч 11м📊 12 уроков от великих инвесторов: от базовых ставок до философии Рипа ван Винкля
1ч 02м📉 11 мифов о факторах: почему инвесторы теряют на «дешевых» акциях
59 мин📉 «Рынки в смятении»: почему паника в СМИ является историческим сигналом к покупке
1ч 06м🎲 Чему инвесторы могут научиться у «Магистров рынка»: 10 уроков Джека Швагера
1ч 02м📉 Уэйд Пфау о пенсионном планировании: почему «правило 4%» не работает на глобальных рынках и как защитить капитал с помощью модели Safety-First
54 мин📈 Джек Форхэнд: «Импульсное инвестирование — это швейцарский армейский нож среди факторов»
1ч 01м📉 Мэтт Циглер о портфеле 60/40: «Миф о его неуязвимости должен умереть»
1ч 07м🧠 Уроки Майка Грина: почему агрегированные данные лгут и как пассивные потоки меняют рынок
1ч 04м📈 Итоги полугодия 2024: восемь графиков, объясняющих аномалии экономики США
1ч 04м🧠 9 уроков Рика Ферри: почему простота — самая прибыльная стратегия инвестора
59 мин📜 Практическое руководство по выживанию капитала: разбор правила 4% от Excess Returns
1ч 01м🧐 Как не дать себя обмануть красивой доходностью: правила оценки инвестиционных стратегий
54 мин🔄 15 лет в инвестициях: Мэтт Зиглер и Джек Форхэнд анализируют уроки Кори Хоффштейна
1ч 03м📊 Дорогой рынок: почему высокая оценка S&P 500 бесполезна для краткосрочных прогнозов
1ч 06м🏦 Налоговый обрыв 2026 года и будущее ИИ-инвестиций: советы экспертов Excess Returns
58 мин🎮 GameStop, ИИ-бэктестинг и выборы в США: аналитика от Excess Returns
1ч 04м🪜 10 уроков за 20 лет управления капиталом: от диверсификации до конфликта интересов
1ч 09м📈 Уроки 12-часового марафона: инвесторы о конце эпохи дешевых денег и революции ИИ
1ч📈 Кофе, налоги и Баффет: эксперты Excess Returns разбирают мифы об инвестициях
58 мин🎲 Мэтт Циглер: «План с 50% вероятностью успеха может быть рабочим»
57 мин📈 Экономика тишины: как стратегии Low Volatility обходят рынок с меньшим риском
54 мин🧠 Дэниел Канеман о иррациональности инвесторов: «Мы выбираем не вещи, а их описание»
1ч 08м🧩 Почему официальная инфляция измеряет несуществующего «среднего потребителя»?
1ч 03м🧩 10 уроков Фамы и Френча: как рецепт печенья и чит-коды Contra объясняют финансы
51 мин📈 Проблема концентрации: «Великолепная семерка» захватила S&P 500?
58 мин📈 Дэвид Эйнхорн о рынке: «Фундаментальное инвестирование мертво» — дебаты Excess Returns
1ч 11м🧠 Джастин Кастелли о переходе от управления капиталом к лайф-планированию
51 мин🎲 Два лика риска: почему волатильность — это не всегда угроза
54 мин🧱 Инвестиции для «не-элиты»: как работают интервальные и бессрочные фонды
1ч 05м🛡 Факторы, облигации и ИИ: Excess Returns разбирают главные мифы инвестирования
1ч 02м📈 Active Share, ликвидность и факторный анализ: как профи оценивают активные ETF
1ч 01м🚀 Джек Форхэнд об индустрии фондов: «Запуск ETF — это игра на выживание в „Куполе террора“»
37 мин📈 Уроки взлета и падения ARK Innovation ETF: психология и математика пузырей
40 мин🏦 9 уроков инвестирования и жизни: итоги 2023 года от экспертов Excess Returns
46 мин📈 Прогнозы на 2024 год: Почему Уолл-стрит ошибается и чего ждать от S&P 500
51 мин📉 Альтернативы 60/40: от золота до управляемых фьючерсов и паритета риска
42 мин🎯 Мэтт Зиглер: «Процесс спасает нас от нищеты наших намерений»
41 мин📉 Excess Returns: 5 стратегий закрытия 2023 финансового года для инвесторов
49 мин📈 Фактор Momentum: почему покупка на пике может быть научно обоснованной стратегией
34 мин💎 Почему «скучные» акции выигрывают: разбор факторов Quality и Low Volatility
1ч📊 Уоррен Пайс: «Портфель 60/40 в новом режиме станет на 10% рискованнее»
51 мин🧐 Джек Форхэнд и Мэтт Зиглер: «Стоимостное инвестирование не мертво, оно требует терпения длиною в жизнь»
52 мин💵 Инвесторские итоги 2023: стоит ли уходить в облигации под 5% и что делать с «Великолепной семеркой»
47 мин📊 Гид по Roth-конверсиям: Как оптимизировать налоги на трех этапах жизни инвестора
52 мин📈 Диверсификация: эксперты об ошибках при оценке рисков и портфельной дисциплине
45 мин🛠 Direct Indexing: стоит ли менять ETF на индивидуальный портфель акций?
38 мин🎸 Мэтт Циглер: «Уоррен Баффет — это The Beatles от мира финансов»
56 мин📉 Иэн Айрес и Куинн Кертис о 401(k): Как «защитные барьеры» спасают пенсионные накопления
51 мин🎯 Разложение рынка: что нужно знать о факторах инвестирования и человеческом капитале
40 минМэтт Зиглер: «Факторное инвестирование — это инструмент для достижения целей»
53 мин📋 Основы планирования наследства: как защитить активы и обойти налоговые ловушки
48 мин🛠 Мэтт Зиглер о рисках аннуитетов: как избежать ловушек и сэкономить
1ч 02м🎯 Питер Младина: «Рынки эффективны, ищите альфу в целях»
53 мин📈 Уроки великих инвесторов: как преуспеть и не потерять себя
28 мин🏠 Мэтт Зиглер: «Диверсификация означает, что вы всегда будете что-то ненавидеть»
1ч 52м🌊 70 уроков от экспертов: как инвестировать без прогнозов и паники
33 мин📊 Мэтт Зиглер объяснил пользу гибких ставок изъятия капитала
29 мин🎲 Мэтт Зиглер: «Симуляция Монте-Карло — это способ подготовиться к „странным“ сценариям жизни»
30 мин📊 Мэтт Зиглер: «Правило четырех процентов — это не закон гравитации, а базовая точка отсчета»
31 мин🏦 Как устроена система страхования инвесторов FDIC и SIPC?
21 мин🎯 Мэтт Зиглер о «трех C» в финансовом планировании